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| Field |
Value |
| Title: | 投資組合風險變異之估計對保險策略的績效影響 |
| Other Titles: | The Effects of Volatility Estimation on Synthetic-Put Portfolio Insurance |
| Authors: | 徐燕山;廖俊強
Hsu, Yenshan;Liao, Chung-Chiang |
| Contributors: | 財管系 |
| Date: | 1996-05 |
| Issue Date: | 2016-12-12 14:47:39 (UTC+8) |
| Abstract: | 本研究分別以蒙地卡羅模擬分析與國內金融資料實證，評估變異數估計對複製性賣權投資組合保險策略績效的影響。利用模擬分析之主要目的為：評估資金管理者執行投資組合保險策略時，變異數估計正確與否對保險策略績效的影響。而利用國內金融資料實證之主要目的為：比較三種估計變異數的方法，即移動平均法、極值法及異質條件變異數法，應用於投資組合保險策略上績效的差異。研究結果顯示，在蒙地卡羅模擬分析結果中資金管理者若高估了變異數，在鎖定下方風險的能力上，並不差於變異數正確估計的結果；然而在保有上方利益的績效上，則比變異數正確估計的結果差。當要保額度越低時，上述績效的差異越明顯；同時，當無風險利率水準越低時，上述保有上方利益績效的差異也越明顯，然而鎖定下方風險績效的差異，則較無明顯變化。而資金管理者低估變異數與高估變異數則呈現相反方向的結果。在國內金融資料實證結果中，就鎖定下方風險之績效而言，以異質條件變異數估計法的績效最佳，移動平均法次之，而極值法的績效較差；就保有上方利益績效之比較，以極值法最佳，異質條件變異數估計法次之，而移動平均估計法的績效較差。 |
| Relation: | 國立政治大學學報,72 part 2 ,367-400 |
| Data Type: | article |
| DCField |
Value |
Language |
| dc.contributor (Contributor) | 財管系 | |
| dc.creator (Authors) | 徐燕山;廖俊強 | zh_TW |
| dc.creator (Authors) | Hsu, Yenshan;Liao, Chung-Chiang | |
| dc.date (Date) | 1996-05 | |
| dc.date.accessioned | 2016-12-12 14:47:39 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 2016-12-12 14:47:39 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (Issue Date) | 2016-12-12 14:47:39 (UTC+8) | - |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/104760 | - |
| dc.description.abstract (Abstract) | 本研究分別以蒙地卡羅模擬分析與國內金融資料實證，評估變異數估計對複製性賣權投資組合保險策略績效的影響。利用模擬分析之主要目的為：評估資金管理者執行投資組合保險策略時，變異數估計正確與否對保險策略績效的影響。而利用國內金融資料實證之主要目的為：比較三種估計變異數的方法，即移動平均法、極值法及異質條件變異數法，應用於投資組合保險策略上績效的差異。研究結果顯示，在蒙地卡羅模擬分析結果中資金管理者若高估了變異數，在鎖定下方風險的能力上，並不差於變異數正確估計的結果；然而在保有上方利益的績效上，則比變異數正確估計的結果差。當要保額度越低時，上述績效的差異越明顯；同時，當無風險利率水準越低時，上述保有上方利益績效的差異也越明顯，然而鎖定下方風險績效的差異，則較無明顯變化。而資金管理者低估變異數與高估變異數則呈現相反方向的結果。在國內金融資料實證結果中，就鎖定下方風險之績效而言，以異質條件變異數估計法的績效最佳，移動平均法次之，而極值法的績效較差；就保有上方利益績效之比較，以極值法最佳，異質條件變異數估計法次之，而移動平均估計法的績效較差。 | |
| dc.format.extent | 2498605 bytes | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.relation (Relation) | 國立政治大學學報,72 part 2 ,367-400 | |
| dc.title (Title) | 投資組合風險變異之估計對保險策略的績效影響 | zh_TW |
| dc.title.alternative (Other Titles) | The Effects of Volatility Estimation on Synthetic-Put Portfolio Insurance | |
| dc.type (Data Type) | article | |
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